پولبک چیست؟ انواع پولبک در تحلیل تکنیکال

پولبک یک حرکت قیمتی موقت در خلاف جهت روند فعلی است که در انتهای آن، برگشت به روند اصلی را خواهیم داشت. Pullback جزء مفاهیم کلیدی آموزش تحلیل تکنیکال است چرا که با شناسایی به موقع آنها و ترکیب با سایر ابزارهای تحلیلی، می‌توانید پوزیشن‌های خرید و فروش بسیار مناسبی را شکار کنید و بازدهی معاملات خود را افزایش دهید. در ادامه با چند مثال عملی از پولبک در فارکس، ارز دیجیتال (Cryptocurrency)، بورس تهران، تمام مفاهیم را به شما آموزش خواهیم داد.

مفهوم و معنی پولبک چیست؟

پولبک (انگلیسی: Pullback) به معنی “حرکت موقت در خلاف جهت روند حرکتی قیمت!” است. در واقع پولبک طبق دیکشنری مریام “a pulling back” یعنی “عقب نشینی” و در بازارهای مالی مفهومی کاملا مشابه معنی خود دارد. بنابراین پولبک در تحلیل تکنیکال به معنی توقف موقتِ روند فعلی با حرکت در خلاف جهت آن است که در انتهای آن، ادامه حرکت در جهت روند را خواهیم داشت (باید حداقل 1 کندل در خلاف جهت حرکت قیمت شکل بگیرد).

تذکر: پر واضح است که Pullback به معنای کاهش قیمت نیست! در واقع منظور از عقب‌نشینی یعنی در حرکت صعودی، کاهش قیمت و در حرکت نزولی، افزایش قیمت داشته باشیم!

برای مثال مطابق شکل زیر فرض کنید کاهش قیمت باعث شکست خط حمایت و ثبت چند کندل زیر آن شود. گاهی اوقات قیمت سعی در نفوذ به بالای خط حمایت شکسته شده دارد! حال اگر این افزایش قیمت تا محدود خط مقاومت جدید ادامه داشته باشد و با لمس آن، قیمت‌ها دوباره گارد نزولی بگیرند این افزایش موقت قیمت را پولبک می‌گوییم!

نکته: همین ابتدای کار این نکته را گوشزد کنم که پولبک (Pullback)، بازگشت قیمت (Reversal) و اصلاح (Correction) مفاهیمی جداگانه در تحلیل تکنیکال هستند و نباید بجای یکدیگر استفاده شوند.در ادامه این مقاله آموزشی، مفصل به این موضوع خواهیم پرداخت.

چرا پولبک اتفاق می افتد؟

فرض کنید یک نمودار قیمتی خط مقاومت خود را شکسته است در این موقعیت می‌توانیم 3 برخورد متنوع معامله‌گران را متصور شویم:

1. نوسانگیرها ترجیح می‌دهند حوالی خط مقاومت سیو سود کرده و از معامله خارج شوند.
2. برخی افراد با درنظر گرفتن چشم‌انداز مثبت، شکست خط مقاومت را به منزله ادامه روند صعودی می‌دانند و بعد از شکست اقدام به خرید می‌کنند.
3. برخی افراد با ریسک منطقی، ترجیح می‌دهند ادامه روند معاملات را مشاهده کنند تا بتوانند با مشاهده سیگنال‌های بیشتر، از شکست خط مقاومت اطمینان حاصل کنند و سپس اقدام به خرید در قیمت‌هایی پایین‌تر و حوالی خط حمایت جدید کنند!

با توجه به قدرت هر کدام از این 3 گروه، پرایس اکشن متفاوتی خواهیم داشت! گاهی اوقات از آنجایی که با تایید شکست خط مقاومت، ریسک معاملات کاهش می‌یابد تریدرها در خرید صبر می‌کنند تا شکست مقاومت تایید شود! بنابراین با افزایش فشار عرضه توسط نوسانگیرها، کاهش موقت قیمت (پولبک)را خواهیم داشت. حال اگر اکثر معامله‌گران چشم‌انداز صعودی برای نمودار متصور باشند کاهش قیمت تا حوالی خط حمایت جدید، به منزله فرصت مناسب خرید است و با افزایش فشار تقاضا، قیمت‌ها در جهت روند فعلی دوباره گارد صعودی می‌گیرند.

طبق چارت زیر مربوط به نمودار لگاریتمی جفت ارز دلار – یورو، در 2 نقطه خط با شکست حط مقاومت همراه است. در نقطه اول، فروشندگان با افزایش فشار عرضه، خط مقاومت را پس گرفتند! اما در نقطه دوم افزایش تقاضا باعث پولبک خارجی به خط مقاومت شد که بیانگر سیگنال صعود است. بنابراین باید منتظر سیگنال اتمام پولبک برای خرید و فروش بمانیم!

نکته: گاهی پولبک صرفا به علت از دست رفتن اعتماد معامله‌گران بصورت موقت بخاطر انتشار برخی اخبار گمراه‌کننده رخ می‌دهد!

انواع پولبک

عموما انواع پولبک بر اساس قدرت روند و مقدار تغییر قیمت به سه دسته تقسیم می‌شوند:

1. پولبک معمولی: روند حرکتی با لمس سطح شکست معکوس می‌شود.
2. پولبک داخلی: برگشت روند بعد از نفوذ قیمت به سطح شکست اتفاق می‌افتد. بیانگر ضعف قدرت روند جاری است.
3. پولبک خارجی: قبل از برخورد قیمت با سطوح شکست، روند تغییر جهت می‌دهد. نشان‌دهنده قوی بودن روند فعلی است.

طبق یک دسته‌بندی دیگر، انواع پولبک بر اساس الگوهای کلاسیک به 2 دسته تقسیم می‌شوند:

1. پولبک ساده (Simple): شروع روند، اصلاح قیمت و ادامه روند، همگی در قالب یک الگوی هارمونیک ABCD تشکیل می‌شود.
2. پولبک پیچیده (Complex): عموما در بازارهای ساید (خنثی – بدون روند) و در قالب یک الگوی کلاسیک ادامه‌دهنده اتفاق می‌افتد.

تشخیص پولبک کمپلکس کار ساده‌ای نیست و عموما با الگویی مثل الگوی کنج (Wedge)، پرچم (Flag)، پرچم سه گوش (Pennant) و مستطیل (Rectangle) همراه است. بنابراین آشنایی با الگوهای کلاسیک بازگشتی در تشخیص این پولبک بسیار حائز اهمیت است.

استراتژی‌های معاملاتی پولبک

پولبک به حمایت یا مقاومت شکسته شده

یکی از مرسوم‌ترین حالاتی که احتمال وقوع پولبک در آن وجود دارد هنگام شکست سطوح حمایت و مقاومت است که با تغییر نقش این سطوح به یکدیگر روبه‌رو خواهیم شد. در این حالت دو استراتژی زیر می‌تواند مفید باشد البته نیاز به تذکر نیست که صرفا استفاده از یک ابزار تحلیلی کارساز نیست و بایستی از سایر روش‌ها و ابزارهای تحلیل تکنیکال بصورت همزمان بهره ببرید تا دقت تحلیل شما افزایش یابد.

• پس از شکست یک خط حمایت معتبر و مشاهده پولبک مناسب، پوزیشن فروش بگیرید.
• پس از شکست یک خط مقاومت قوی و مشاهده نشانه‌های یک Pullback مناسب، پوزیشن خرید بگیرید.

برای مثال مطابق شکل زیر که مربوط به جفت ارز یورو – دلار است بعد از شکست خط حمایت و پولبک به این خط، فرصت مناسبی برای ترید در پوزیشن شورت (Short) است.

شکل زیر مربوط به سهام پلتفرم متاورس است. بعد از شکست خط مقاومت، پولبکی به این خط داریم اما دقت بفرمایید دوباره قیمت تا حوالی همان سطح افت می‌کند. با توجه به واکنش مثبت به خط حمایت و استفاده از سایر ابزارهای تحلیل تکنیکال مثل اندیکاتور مووینگ اوریج (50 روزه) می‌توان به ادامه روند صعودی امیدوار بود.

پولبک به خط روند

وقتی یک خط روند ترسیم می‌کنیم 2 حالت کلی می‌تواند اتفاق بیفتد: الف) شکست خط روند، ب) اصلاح روند با شکل‌گیری یک موج اصلاحی.

شکست خط روند و تغییر جهت کلی

همانطور که بارها گفتیم “خط روند اصل و اساس تحلیل تکنیکال است”. قطعا هر روندی تا قیامت پابرجا نخواهد ماند و روزی تغییر جهت می‌دهد! پس از مشاهده شکست خط روند، اگر یک پولبک قوی (نشانه‌ها: عدم کاهش Volume، عمق زیاد شامل چندین کندل) رخ دهد احتمال تغییر روند قوت می‌گیرد و حال می‌توان در جهت روند جدید معامله کرد.

تذکر: قطعا استفاده از این استراتژی در روندهای بلندمدت، صبر و حوصله معامله‌گران را می‌طلبد!

مطابق شکل زیر که مربوط به شاخص کل هم وزن بورس تهران است بعد از شروع روند صعودی و سپس شکست خط روند نزولی با یک پولبک چند کندلی، می‌توان به ادامه روند صعودی شاخص کل امیدوار بود! برای تغییر روند نزولی به صعودی باید سقف و کف‌های جدید بالاتر از سقف و کف‌های قبلی تشکیل شود. همانطور که در شکل زیر مشاهده می‌کنید بعد از Pullback، روند افزایشی شاخص را داریم اما در انتهای آن، با اصلاح شدید مواجه شدیم (این کاهش به منزله پولبک نیست!) که بیانگر عدم توانایی شاخص کل برای تغییر روند است.

اصلاح جزئی روند

 مفهوم دوم، مربوط به ریز موج‌های اصلاحی است که با واکنش قیمت‌ها به خط روند همراه هستند. مطابق شکل زیر (چارت روزانه نماد بورسی فاراک) پولبک به خط روند صعودی چندین بار رخ داده است.

پولبک در سطوح فیبوناچی اصلاحی (ریتریسمنت)

خیلی از مفاهیم تحلیل تکنیکال، ارتباط کاملا مستقیمی با یکدیگر دارند و نمی‌توان تفکیک خاصی بین آنها قائل شد. سطوح فیبوناچی از تقسیم اعداد سری فیبوناچی بدست می‌آید و انتظار داریم بازار نسبت به این اعداد واکنش نشان بدهد. هنگامی که قیمت در یک روند صعودی، کاهش می‌یابد انتظار داریم این افت قیمت تا حوالی “سطوح فیبوناچی اصلاحی” رخ دهد بنابراین به دلیل عقب‌نشینی قیمت‌ها در فیبوناچی ریتریسمنت می‌توان مفهوم Pull backs را برای آن متصور شویم یعنی کاهش قیمت تا این سطوح را به عنوان پولبک به سطوح فیبوناچی درنظر بگیریم.

برای مثال شکل زیر مربوط به چارت لگاریتمی بیت کوین است. پس از صعود تا حوالی 40 هزار دلار، با یک پولبک عمیق به سطح 38.2 فیبو، اصلاح قیمت داریم. سپس با ادامه روند صعودی همراه است. (واکنش نمودار به سطح 23.6 فیبو نیز می‌تواند به عنوان Pullback درنظر گرفته شود!). دقت بفرمایید در ادامه روند صعودی، عمق هر کدام از اصلاح قیمت‌های بعدی نیز توسط سطوح فیبوناچی ریتریسمنت قابل پیش‌بینی است.

نکته: همچنین نقاط شروع و پایان Pullback نیز توسط فیبوناچی اصلاحی قابل پیش‌بینی است در واقع می‌توان از ابزار فیبوناچی ریتریسمنت بهره برد و عمق پولبک را شناسایی کرد.

پولبک به میانگین متحرک (اندیکاتور مووینگ اوریج)

Moving Average می‌تواند به عنوان سطوح حمایت و مقاومت دینامیک (پویا) درنظر گرفته شود. در نتیجه دقیقا مفهومی مشابه خطوط حمایت و مقاومت استاتیک را برای آن تصور کرد. هنگام استفاده از اندیکاتور میانگین متحرک، استراتژی مناسب برای پولبک به خط EMA بصورت زیر است:

• پس از شکست خط میانگین متحرک به سمت پایین، منتظر واکنش بازار می‌مانیم! با تایید پولبک به خط Moving Average احتمالا با کاهش قیمت روبه‌رو خواهیم بود.
• شکست خط میانگین متحرک به سمت بالا و تایید پولبک به خط MA، نوید شروع یک روند صعودی را می‌دهد و می‌توان پوزیشن خرید گرفت.

برای مثال مطابق شکل زیر که مربوط به نمودار لگاریتمی اتریوم است:

1. ابتدا با Pullback به خط میانگین متحرک شکسته شده، ادامه روند نزولی را مشاهده می‌کنید.
2. دوباره با شکست رو به بالای خط مووینگ اوریج 50 روزه، تغییر روند نزولی به صعودی را داریم که با یک پولبک به خط مووینگ اوریج همراه است اما همچنان روند کلی اتریوم نزولی است.
3. با واکنش نسبت به خط روند نزولی و شکست خط EMA، روند نزولی داریم.
4. در مرحله آخر با شکست همزمان خط روند نزولی و Moving Average رو به بالا، می‌توان انتظار شروع یک روند صعودی را داشت.

پولبک و پرایس اکشن (الگوهای کندلی)

اگر قصد ورود به معامله بر اساس پولبک‌ها را دارید تکنیک‌های متنوعی وجود دارد یکی از این تکنیک‌های کاربردی، توجه به کندل‌های بازگشتی است. مشاهده یک کندل بازگشتی مثل کندل چکش، چکش معکوس، ستاره صبحگاهی، دوجی، کندل پین بار و… در انتهای یک پولبک می‌تواند احتمال چرخش حرکت قیمت‌ها را قوت بخشد و نقطه مناسبی برای ورود به معامله (پوزیشن خرید یا فروش) باشد.

تفاوت Reversal، Correction Price و Pullback

توانایی تشخیص تفاوت بین مفاهیم بازگشت قیمت (Reversal)، اصلاح قیمت (Correction) و پولبک (Pullback) یکی از نکات کم توجه در تحلیل تکنیکال است! هر معامله‌گری باید توان تشخیص این نکته را داشته باشد که افت قیمت صرفا یک پولبک موقت است یا یک اصلاح کوتاه مدت و یا حتی یک بازگشت قیمت (شروع یک روند نزولی بلند مدت). به همین خاطر تصمیم گرفتیم چند جمله‌ای پیرامون این موضوع برایتان بنویسیم!

• Reversal در یک بازه بلندمدت رخ می‌دهد اما پولبک و اصلاح قیمت در بازه‌های کوتاه مدت شکل می‌گیرند و صرفا شامل چند کندل می‌شوند.
• Reversal یک تغییر دائمی در روند فعلی، اما Pullback صرفا توقف موقت روند است. در واقع پولبک یک عقب‌نشینی موقت قیمت است نه یک برگشت دائمی قیمت‌ها!
• عمق کاهش قیمت در Correction بیشتر از 10% و کمتر از 20% رشد اخیر است. در Reversal نیز با افت‌های بیشتر از 20% روبه‌رو هستیم.

در شکل زیر پولبک های مختلفی به خط روند را مشاهده می‌کنید. در اواسط مسیر صعودی نیز یک اصلاح قیمتی داریم. همچنین مرحله آخر با شکست خط روند و پولبک به آن، تغییر جهت روند قوت می‌گیرد که با شکست خط حمایتی و خط مووینگ اوریج 50 روزه به سمت پایین، شکل‌گیری روند نزولی تایید می‌شود (می‌توانید از سایر اندیکاتورها مثل اندیکاتور RSI، بولینگر باند و اندیکاتور MACD نیز استفاده کنید). نهایتا همانطور که مشاهده می‌کنید چارت با یک بازگشت قیمت (Reversal) و افت شدید همراه شد!

نحوه تشخیص

1. اندیکاتورها: با استفاده از اندیکاتورهایی مثل مووینگ اوریج، باند بولینگر و pivot pointsها.
2. قدرت روند: هر چه قدرت روند فعلی بیشتر باشد احتمال اینکه تغییر جهت حرکت قیمت‌ها بیانگر پولبک باشد بیشتر خواهد بود اما در روندهای ضعیف‌تر، هر تغییر در حرکت قیمت را باید به عنوان سیگنال بازگشت روند درنظر گرفت!
3. حجم معاملات (Volume): افزایش حجم معاملات هنگام شکست سطوح حمایت و مقاوت می‌تواند مُهر تاییدی بر تشکیل یک پولبک قوی باشد. کاهش Volume در انتهای Pullback شناسایی شده، بیانگر قدرت بیشتر فروشندگان و هشدار شکل‌گیری یک Reversal است.

نکته: بعد از یک روند قوی یا یک موج پرقدرت عموما پولبک خواهیم داشت نه بازگشت قیمت! البته دقت بفرمایید که توجه همزمان به الگوهای بازگشتی، الگوهای کندل استیک، ابزار فیبوناچی اصلاحی، هشدارهای اندیکاتورها، واگرایی و سایر ابزارهای تحلیل تکنیکال ضروری است و می‌تواند کمک شایانی به تشخیص Pullback و Reversal کند.

اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش تحلیل تکنیکال را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش تحلیل تکنیکال در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.

• تحلیل تکنیکال چیست؟ + انواع ابزارهای تحلیل تکنیکال1
• سطوح حمایت و مقاومت در تحلیل تکنیکال2
• دانلود مفید تریدر (5 MofidTrader) — آموزش نصب و استفاده3
• داینامیک تریدر: دانلود، نصب + انتقال دیتا به Dynamic Trader4
• خط روند چیست؟ + انواع خط روند (Trendline)5
• دانلود و نصب ادونس گت 9 و 12 + انتقال دیتا Advanced Get6
• کندل چیست؟ + انواع کندل ها7
• تریدینگ ویو (TradingView) چیست؟ — آموزش 0 تا 1008
• اندیکاتور چیست؟ + 7 اندیکاتور مهم در تحلیل تکنیکال9
• واگرایی (Divergence) چیست؟ انواع واگرایی ها10
• پولبک چیست؟ انواع پولبک در تحلیل تکنیکال11
• تایم فریم (Timeframe) چیست؟ + انواع آن (دیلی، 4 ساعته و…)12
• کندل چکش چیست؟ + استراتژی و انواع الگوی چکش (Hammer)13
• کندل دوجی چیست؟ + انواع آن (دوجی سنجاقک، سنگ قبر، پایه بلند)14
• اندیکاتور RSI چیست؟ + فرمول RSI و تنظیمات15
• اندیکاتور MACD چیست؟ کاربرد مکدی + تنظیمات16
• کندل پین بار چیست؟ + انواع پین بار (Pin Bar)17
• کندل مارابوزو چیست؟ 2 الگوی مارابوزو سبز و قرمز18
• اینگالف چیست؟ + مفهوم 2 کندل اینگالف صعودی و نزولی19
• کندل مرد به دار آویخته — الگوی Hanging Man چیست؟20